上市公司财务报表分析-以河南莲花味精股份有限公司为例

时间：2020-09-27 20:16:27 来源：蒲公英阅读网 本文已影响人

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　 上市公司的财务报表分析-以河南莲花味精股份有限公司为例_ 目录

　摘要 ................................................................................................................................................... 3 ABSTRACT ............................................................................................................................. 4 第 1 章

　绪论 ....................................................................................................................... 5 1.1 研究背景及意义 ............................................................................................................... 5 1.1.1 选题背景 ............................................................................................................. 5 1.1.2 选题意义 ............................................................................................................. 5 1.2 研究思路和方法 ............................................................................................................... 6 1.3 文献综述 .......................................................................................................................... 6 1.3.1 国外文献综述 ..................................................................................................... 6 1.3.2 国内文献综述 ..................................................................................................... 6 第 2 章我国的调味料行业发展概况 ............................................................................................... 7 2.1 我国的调味料行业发展分为三个方面 ........................................................................... 7 2.1.1 市场空间大 ......................................................................................................... 7 2.1.2 地域特征明显 ..................................................................................................... 7 2.1.3 外企积极扩张 ..................................................................................................... 7 2.2 河南莲花味精股份有限公司概况 ................................................................................... 7 2.3 河南莲花味精股份有限公司的发展历程 ....................................................................... 8 第 3 章河南莲花味精股份有限公司报表财务项目分析................................................................ 8 3.1 河南莲花味精股份有限公司的现金流量项目分析 ....................................................... 8 3.3.1 莲花味精负债表数值 ......................................................................................... 9 3.1.2 主要财务指标变动情况 ..................................................................................... 9 3.2 河南莲花味精股份有限公司的利润项目分析 ............................................................. 10 3.2.1 上市公司莲花味精公司三年的利润变动项目表 3 ........................................ 10 3.2.2 主要变动利润表表 4 ........................................................................................ 11 3.3 河南莲花味精股份有限公司的资产项目分析 ............................................................. 12 3.3.1 莲花味精公司连续三年来现金流量表主要变动指标是表 5 ......................... 12 3.3.2 表 6 上市公司莲花味精现金流量主要指标变动 ........................................... 12 第 4 章河南莲花味精股份有限公司单项能力分析 ..................................................................... 13 4.1 莲花味精公司盈利能力分析 ......................................................................................... 14 4.1.1 莲花味精公司的经营能力分析表 7 ................................................................ 14 4.1.2 莲花味精利润率分析表 8 ................................................................................ 14 4.2 莲花味精公司的偿债能力 ............................................................................................. 15 4.2.1 莲花味精公司短期偿债能力表 9 .................................................................... 15 4.2.2 莲花味精公司长期偿债能力表 10 .................................................................. 16 4.3 莲花味精公司运营能力分析 ......................................................................................... 16 4.3.1 存货周转率 ....................................................................................................... 16 4.3.2 总资产周转率 ................................................................................................... 17 4.3.3 流动资产周转率 ............................................................................................... 17 4.3.4 固定资产周转率 ............................................................................................... 17 4.3.5 应收账款周转率 ............................................................................................... 18 4.4 发展能力分析................................................................................................................. 19 第 5 章莲花味精财务报表问题分析及对策建议 ......................................................................... 19

　 5.1 河南莲花味精股份有限公司财务报表分析存在的问题 ............................................. 19 5.2 针对莲花味精公司问题的建议, ................................................................................... 21 关于公司以及财务数据的结论 ..................................................................................................... 22 第一针对财务报表 ......................................................................................................................... 22 第二针对公司 ................................................................................................................................. 23 致谢 ................................................................................................................................................. 23 参考文献 ......................................................................................................................................... 24

　摘要

　 近些年来要随着我国社会经济的快速发展,会计这门学科发展历史悠久的也要紧紧跟着时代的步伐,在当下经济历史大发展大变革中需要不断地完善。然而财务报表作为财务问题分析的来源。财务报表的连续性、完整性、系统性、全面地反映了不同的会计主体之间的各种经济往来,现今的财务报表分析的相关资料,更多的是得到了社会和国家的重视，更是企业家和会计行业的重视，近些年来其行业地位也得到了很大的提高。财务报表分析的主要是将上市公司大量复杂的数据财务数据转换成对财务报表使用人对公司运营发展做出决定和投资时所需的准确分析资料,然而对一个上市公司来说需要三个方面的能力如盈利能力、营运能、偿债能力、做出一个准确的识别。

　通过数据分析预测上市企业在以后的经营过程中所能获得的利润和将要面临潜在的风险.可以使企业在市场带来的变化的中应对风险的能力增强企业生存力。同时也是可以为企业发展历程以及对未来发展做出判断,经过对一个会计年度的总结对其所发生的相关经济活动的进行分析。

　财务报表分析根本上来说,经过有关的会计数据。运用科学的方法,对于上市企业有关的财务情况、运营状况、资金流量等方面,对于这些大量数据进行专业的分析和判断。有关的上市公司财务报表分析最主要的包括,第一是上市公司的运营能力分析,第二是上市公司的盈利能力分析,第三是上市公司的偿债能力分析。该论文是从上市企业的财务报表分析的角度,利用相关的财务数据专业的财务知识的,选用了我国食品调味料行业上市企业中具有代表性的企业之一的莲花味精股份有限公司,对莲花味精公司三年的财务报表数据进行系统完整的分析,经过对报表项目分析，公司的经营成果评价分析,深入探究了上市公司莲花味精在财务报表中各个指标数据突出反映出的具体问题,并且以现在的社会经济发展为背景针对上市公司的缺陷以及问题给出相关的手段和方法。

　 关键词：财务报表、财务比率

　 ABSTRACT In recent years, with the rapid development of social economy in China, the subject of accounting, which has a long history of development, must closely follow the pace of the times, and needs to be constantly improved in the great development and transformation of the present economic history. However, the financial statements as a source of analysis of financial problems. The continuity, integrity and systematicness of the financial statements reflect all kinds of economic transactions among the different accounting entities in an all-round way. Nowadays, the relevant information about the analysis of the financial statements has been paid more attention by the society and the country. In recent years, the position of entrepreneurs and accounting industry has been greatly improved. The main purpose of financial statement analysis is to apply the A large number of complex data and financial data of listed companies are converted into accurate analysis of financial statement users" decisions and investments in the development of the company"s operations. However, for a listed company, it requires three capabilities such as profitability. Operational capacity, solvency, make an accurate identification.

　Through data analysis, the profit and potential risk of listed enterprises in the future business process are predicted. Can make the enterprise in the market changes in the ability to cope with risks to enhance the viability of the enterprise. At the same time, it can make judgment for the development course and the future development of the enterprise, and analyze the related economic activities of the enterprise through the summary of an accounting year.

　 Financial statement analysis fundamentally, after the relevant accounting data. By using the scientific method, the professional analysis and judgment of these large amounts of data are made for the financial situation, operation condition, capital flow and other aspects of the listed enterprises. The analysis of the financial statements of listed companies includes the first is the operational ability of listed companies, the second is the profitability of listed companies, and the third is the solvency analysis of listed companies. Based on the analysis of the financial statements of listed enterprises and the financial knowledge of the relevant financial data specialty, this paper chooses the generation of listed enterprises in the food condiment industry of our country in the light of the analysis of the financial statements of the listed enterprises. Lianhua Monosodium glutamate Co., Ltd., one of the tabular enterprises, makes a systematic and complete analysis of the financial statements data of Lotus Monosodium glutamate Company in the past three years. Through the analysis of the report items, the company"s business results are evaluated and analyzed. This paper probes into the specific problems of Lotus monosodium glutamate (MSG) in the financial statements of listed companies, and puts forward the relevant means and methods in view of the defects and problems of listed companies under the background of the current socio-economic development. Keywords: financial statements, financial ratios 第 1 章

　 绪论

　1.1 研究背景及意义 1.1.1 选题背景

　“调味料”这一词是大家一直关注的关键问题,就目前来说国内调味料行业需要国家加强监控,针对调味料的安全问题以及生产环节的卫生安全环境保护。所以国家在不断调整政策保证人民使用健康放心的调味料，同时建立起有效的市场监督机制，还要发挥市场调节的作用。“市场”与“政府”相结合能够有效的提高调味料市场的资源的利用效率。

　1.1.2 选题意义

　 进入 21 世纪以来,世界资本市场得到了长足发展,尤其是上市公司数量不断增多.公司的经营者、债权债务人想要得到真实的数据信息,就要对上市公司财务信息进行系统科学的分析。针对财务报表分析越来越引起企业相关者的关注。从另一个方面来看，我国的上市公司对外公开信息数据并不完全是真实的情况,在近几年来在我国证券市场上发生过很多起有关财务报表数据虚假的情况,这些事情严重的影响了我国资本市场的发展与货币市场秩序,使国内许多投资者们失去信心。如何让数据提供更加真实可靠这就需要对行业加强市场监督，让数据提供者能够提供出准确的数据，这都离不开政府的参与。

　根据莲花味精 2015、2016、2017 年三个年度的财务数据,从财务报表分析的角度出发,对莲花味精三年的经营状况有着一个详细了解并分析其变化的原因。

　1.2 研究思路和方法 针对莲花味精公司公开财务数据来对莲花味精公司财务报表进行具体分析，其中最主要的分析数据包括资产负债表、现金流量表与利润表等一些财务报表，同时再加上其他相关财务信息加以补充。经过认真的数据分析对莲花味精公司财务情况、经营效果和现金流量实际给出了一个科学的解释,对于以上述各项财务指标数据的情况进行分析查出问题,并提出给莲花味精公司建议和解决办法 1.3 文献综述 不论是在国际或者国内,对于上市公司的财务报表数据是财务相关者一直保持着重视的态度研究问题。然而对于一个国家和一个民族来看资本投资运作，需要经过对上市公司的投入。所以,上市公司聚集大量的金融资本的地方。大部分公司而言上市是企业生存发展的最好选择，企业在上市后将要临的是运营管理需要国际法律监管下保持透明的数据。在这些数据透明背后,公司的领导者应当保持对数据准确负责。

　1.3.1 国外文献综述 美国学者在进行研究现代经济发展和数据分析,应对新的经济形式。对此提出沃尔财务状况分析针对问题有两个改进方案:第一根据大量实践经验,对企业的盈利能力、偿债能力等数据做出对比,同时对企业各项能力的指标进行

　 评价并纳入分析体系。第二还需要对数据评价,与上一年的数据对比,针对每项指标评价时剔除了过高的数据和过低的指标。

　1.3.2 国内文献综述 谢获宝提出在新的经济形式下变化,财务数据对会计信息的计量报告综合分析。导入企业的综合收益模式,把已确认的利得和损失单独列报,反映出经济活动与交易事项对会计主体产生的风险。可以使利润表数据能满足评价，数据使用者能够准确判断。

　第 2 章我国的调味料行业发展概况 2.1 我国的调味料行业发展分为三个方面 2.1.1 市场空间大 据统计，全球市场调味品营销额到 2400 亿美元，占食品行业份额的 12%。目前，我国调味品行业的总值近 2000 亿元，占到世界调味市场总量的 15%。与世界调味品相比，我国调味品行业的发展还有很大的升值空间。

　2.1.2 地域特征明显 调味品行业展现出区域化集中化，许多品牌只能服务于各自的市场区域，调味料行业缺少的全国性的品牌。根据调味品行业协会数据调查表明，2016年销售额为 20056 亿元，调味品市场有一万多家大规模企业，但前十名企业的市场集中程度不超过 35%。

　2.1.3 外企积极扩张 改革开放以来中国调味品市场的发展快速，巨大的市场前景使世界调味料品企业加速抢占的一个重要市场，因此跨国公司提出"欲独霸世界，先逐鹿中国"的口号。国外企业不断挤进国内市场，使如今国内市场被外资入股或全资收购已占国内行业的半壁江山。

　2.2 河南莲花味精股份有限公司概况 河南莲花味精股份有限公司自上市以来，以“服务人类的生活和健康”为己任，成为我国最大的味精和谷朊粉生产和出口基地。最大限度地抵御市场风险、提高企业综合效益。

　 河南莲花味精是唯一用小麦做原料的生产味精企业，采用世界先进技术，提高产品质量、降低生产成本、扩大生产规模，在中国味精行业最先获得 ISO9001 国际质量体系认证、首家通过 HACCP 体系认证。莲花味精被中国名牌战略推进委员会审定为首批“中国名牌”。“莲花”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”、已形成 10 大类 30 多个品种，市场发展迅速。

　2.3 河南莲花味精股份有限公司的发展历程 莲花味精与味精行业相比 具有三大优势：第一规模优势。味精生产能力达到年产 15 万吨，成为中国最大的味精生产厂家。第二价格优势。形成了 “ 名牌产品、大众价格 ” 。第三市场优势。国内市场占有率达 40% 出口到世界 20 多个国家和地区。

　1995 年到 1997 年，一是调整生产经营战略，二是强化可持续发展战略。在１９９５年历时三年，投入近 2 亿元，建成三个污水处理厂，引进先进的治水技术。1997 年，莲花集团的污水全部达标排放，通过了国家环保局严格验收。三年的调整，不仅使莲花集团治理了污染，而且走上了可持续发展的道路。

　莲花味精 A 股成功发行，降低了资产负债率，增强了发展动力。

　产品从此经营走向资本经营的道路 。在 2000 年，增发了股票八百多万股，为集团的发展打下了基础。同时淀粉技改造工程，建立生态农业战略全面启动，签订牛胚胎移植以及转基因技术合作协议。味精生产从原料到发酵再到制造技术改造开展。

　根据目前的市场情况 , 莲花味精公司制定以后的发展战略，要发挥生物技术优势和市场优势，实施农业生态化战略，面向国内与国外两个市场，积极参大循环强化产品，培养新的经济增长点。2016 年莲花健康控股的股东浙江睿康投资有限公司增资完毕，其在增持计划实施期间内累计增资股份 491.76 万股，占公司股本的 0.46%。

　第 3 章河南莲花味精股份有限公司报表财务项目分析

　项目分析是财务报表的一种重要的分析方法。第一从投资者的角度来看可以获取企业资料，能够对企业的状况做出判断以及自身可以接受的投资风险程度。第二从经营者的角度关心企业的盈利结果，对企业的财务状况进行有效的管理能使企业经营者对财务信息更加全面的掌控，针对企业生产经

　 营中存在的不足采取有效从措施解决，能够使企业保持持久盈利能力。第三从政府的角度来看通过这些财务数据能够对企业进行有效的监督，企业是否遵守相关法律和企业是否存在偷税漏税的情况，保持良好的市场秩序。同时也是政府制定政策和准则有了可靠的依据。

　3.1 河南莲花味精股份有限公司的现金流量项目分析

　资产负债表是反映企业会计期间内的资产、负债以及所有者权益的变动。对企业的财务状况以及会计信息进行分析针对这数据，对变动情况做出合理解释。可以了解企业在经济环境和业务环境做出准确的判断，使用正确决策和方法。莲花味精 2017、2016、2015 三年来的主要变动项目 3.3.1 莲花味精负债表数值

　单位：万元 项目 2017 年 2016 年 2015 年 货币资金 1610.98 万 3157.62 万 6845.44 万 其他应收款 8666.41 万 7223.47 万 6352.58 万 存货 10500 万 13300 万 14100 万 资产总计 20777.39 万 23681.09 万 27298.02 万 应付账款 23100 万 26900 万 29200 万 预收款项 16100 万 13400 万 13100 万 其他应付款 94100 万 71200 万 51900 万 归属于母公司股东权益合计 3414.23 万 13800 万 9135.41 万 根据表 1 进行数据计算，莲花味精公司 2015 年到 2017 年的资产负债表，得到表 2 指标变化情况。

　3.1.2 主要财务指标变动情况 项目 2017 年度变化情况及影响 2016 年度变化情况及影响 增减额

　变动（%）

　增减额 变动（%）

　货币资金 -1546.64 -0.0049 -3687.82 -0.54 其他应收款 1442.94 0.002 870.89 0.14 存货 -2800 -0.0021 -800 -0.00058 资产总计 -2903.7 -0.0012 3616.93 0.0013 应付账款 -3800 -0.014 -2300 -0.0008 预收款项 2700 0.002 300 0.0002

　 其他应付款 22900 0.0032 19300 0.0037 归属于母公司股东权益合计 10385.77 0.0075 4664.59 0.0051 从表 1 的和表 2 中分析所示，上市公司莲花味精两个会计年度内分别是总资产 2017 减少了-2903.7 和 2016 年增加了 3616.93。其中 2017 年减幅为-0.0012%，2016 年增幅为 0.0013%。说明总资产的增幅不稳定，通过进一步分析可知 2017 年的减幅主要是货币资金和存货造成的，2016 年的增幅主要是受到其他应收款的影响。

　该上市公司的存货 2017 年有大幅度的回落，2016 年有小幅度的回落。总的来说存货还是比较庞大的。主要是因为公司的需求量比较的原因。

　在其他应收款方面，上市公司莲花味精，该指标逐年上涨。其他应收款的上涨比率分别为 2017 年的 0.002%和 2016 年的 0.14%，主要是公司的业务往来增多，使其他应收账款增多。

　货币资金在 2016 年有一定的减少。货币资金 2016 年减少了 3687.82元,减少幅度为 0.54%,2017 年货币资金减少了 1546.64 元，减少幅度为0.0049%，是因为增加了开工和获取资源的增加导致了货币资金减少。

　 股东权益分别增长为 2016 年为 4664.59 元，增长幅度为 0.0051%，2017年增长为 10385.77 元，增长幅度为 0.0075。股东权益在两年内均有增长，主要是因为浙江睿康投资有限公司增加了资本投入，累 计增持公司股份491.76 万股，占公司总股本的 0.46%。

　莲花味精上市公司预收账款 2016 年和 2017 年分别增长了 0.0002%和0.002%。保持了平稳增长的态势。预收账款的增加来源于公司的销售额的增加，存货数量的逐渐减少，资金回收力度增加。

　莲花味精公司的其他付款 2016 年增长幅度为 0.0037%。增长幅度不大，主要是因为应付往来款尚未结算所致。2017 年的增长幅度是由于 2016 年的业务造成的。

　3.2 河南莲花味精股份有限公司的利润项目分析 利润表是企业经营成果的体现，是反映企业某一阶段的报表，企业在经营过程中会出现亏损，也会出现盈利，所以称为损益表。利润表的主要意义在于通过分析可以评价企业的持续发展，企业各方面的经营业绩能够及时准确

　 的发现企业经营管理中存在的问题，也能够投资者，债权人和信贷者提供准确的信息，预测企业经营潜力以及发展前景。另外对于国家宏观经济管理企业研究做出重要贡献。

　3.2.1 上市公司莲花味精公司三年的利润变动项目表 3 单位亿元 项目 2017 年 2016 年 2015 年 营业总收入 18.53 亿 17.67 亿 17.76 亿 营业税金及附加 0.177360 亿 0.122450 亿 0.026902 亿 营业成本 16.52 亿 15.91 亿 16.94 亿 利润总额 -1.37 亿 0.211020 亿 -8.73 亿 净利润 -1.41 亿 0.178277 亿 -5.47 亿 3.2.2 主要变动利润表表 4

　项目 2017 年度变化情况及影响 2016 年度变化情况及影响 增减额 增 减（%）

　增减额 增 减（%）

　营业总收入 0.86 亿 4.87 -0.09 亿 0.5 营业税金及附加 0.05491亿 44.84 0.095548 亿 45.5 营业成本 0.61 亿 3.8 -1.03 亿 -6.08 利润总额 -1.58102亿 -26.5 8.94102亿 -36.2 净利润 -1.588277亿 -25.6 5.648277 亿 -34.5 如表所示，从表中可以看出莲花味精企业 2016 年以及 2017 年的经营成果来看，2016 年和 2017 的营业税金及附加涨幅最高，和上一年分别相比增长了 45.5%和 44.84%。主要用于主营业务收入的增加，以及各种税金的增加。同时基础设施建设，教育基金，卫生健康，保护环境需要及时调整公司的环保设备，以及国家对于大气污染和水污染治理要求更加严格，人民更是渴望绿水青山。

　营业收入在两个会计期间内增长幅度分别为 2017 年为 4.87%，2016 年为0.5%，保持了一个基本的增长态势。主要是因为公司针对进行了专门的市场调研，同时紧紧抓住市场空间，调整经营战略，增大市场占有率，树立品牌效益。

　 在主要的营业成本，两个会计年度有着较大的差别。2016 年营业成本为负值，变动率为-6.08%。主要原因是调味料行业竞争激烈，公司销售的市场需求有所减少，成本自然下降。2017 年的营业成本有了很大的增长，变动率为 3.8%。其中最主要的原因睿康投资于 5 月 12 日至 11 月 12 日期间，以集中竞价交易方式增持 1020 万股，占公司总股本 0.96%，增资计划已完成，使企业有了新的活力，增加宣传的投入力度。

　上市公司莲花味精公司利润总额在 2016 年和 2017 年分别为-36.2%和-26.5%。2017 年主要变化的原因是 2017 年的营业收入增长为 4.87%，然而 2016年的利润总额变化大幅度较大的原因主要是因为 2016 年的营业收入降低增长为 0.5%。

　上市公司莲花味精净利润 2016 年和 2017 年分别为 0.178277 亿元和-1.41 元亿，相比较而言 2016 年与 2017 年利润率下降了 1.588277 亿。公司的利润率 2017 年低于 2016 年，分析的主要原因在于受其他调味料行业竞争。

　3.3 河南莲花味精股份有限公司的资产项目分析 现金流量表是反映企业一定的时间段现金的流入和流出情况反映，其中主要构成资产负债表和现金流量大致的分析相同。主要是来源四个方面的角度，第一从动态角度了解企业变动情况以及变动原因。第二判断企业的创造能力，企业的生产活动的现金流量为正说明企业创造现金能力就会越高反之则越低。第三了解企业的收益情况企业利润表亏损但是资金充足进行投资。并不能表明企业的真实情况，总之需要对于现金流量和利润表进行对比表明质量。第四可以看出企业的支付和偿债能够直观的反映出企业的真实情况。避免企业虚假销售的出现。

　3.3.1 莲花味精公司连续三年来现金流量表主要变动指标是表 5 单位万元 项目 2017 2016 2015 销售商品、提供劳务收到的现金 177100 万 184800 万 219900 万 购买商品、接受劳务支付的现金 147600 万 152000 万 187300 万 经营活动产生的现金流量净额 -3128.12 万 -3020.97 万 515.17 万 投资活动产生的现金流量 13600 万 6.37 万 382.35 万 筹资活动产生的现金流量 12400 万 -1287.71 万 -778.03 万

　 3.3.2 表 6 上市公司莲花味精现金流量主要指标变动 项目 2017 年度变化情况及影响 2016 年度变化情况及影响 增减额 增减（%）

　增减额 增减（%）

　销售商品、提供劳务收到的现金 -7700 万 -4.17 -35100 万 -15.96 购买商品、接受劳务支付的现金 -4400 万 -2.9 -35300 万 -18.85 经营活动产生的现金流量净额 -95.15 万 3.15 -3536.14 万 -686 投资活动产生的现金流量 13583.63 万 86.4 -375.98 万 -98.3 筹资活动产生的现金流量 13687.71 万 -106 -509.68 万 65.5 上市公司莲花味精，从表 5 和 6 中可以看出在销售商品、提供劳务收到的现金虽然在负增长但是 2016 年的 15.96%到 2017 年下降到 4.17%，资金的增减额度有 2016 年 35100 万到 2017 年下降到 7700 万，说明公司的销售市场逐渐减少，导致了销售商品、提供劳务收到的现金减少。

　莲花味精公司购买商品、接受劳务支付的现金流量到了 2016 年减少35300 万减少幅度为 15.96%。这一数据显示表明了莲花味精公司的新开拓的市场减少，导致公司的支付接受劳务的能力减少。然而在 2017 年增减额为4400 万减少幅度为 2.9%与 2016 年相比较而言有所减少，说明公司项目有所增加使公司的购买商品、接受劳务支付的现金能力增强，所以有 2017 年与2016 年相比有所上升。

　莲花味精公司在 2015 年和 2016 年相比较而言 经营活动产生的现金流量净额 6 2016 年减少了 3536.14 万，减少幅度为 686%。主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金，2016 年的减少为 35100 万，减少幅度为 15.96%。

　经营活动产 生的现金流量净额 7 2017 年与 6 2016 年相比增长了 95.15 万，增长幅度为 3.15%。增长变化的原因主要是销售商品、提供劳务收到的现金增长幅度为 4.17%，增长了 7700 万。

　公司在 投资活动产生的现金流量 指标上，6 2016 年与 5 2015 相比减少了375.98 万，减少幅度为 98.3%， 投资活动产生的现金流量 与去年相比而言为6.37 万，主要是原因公司在对设备的更新程度投资力度下降。2017 年与 2016年相比 投资活动产生的现金流量 增加了 13583.63 万，增长幅度为 86.4%。主要是因为公司在对市场产品做了市场推广，引进了先进的技术。

　筹资活动产生的现金流量2016年的减少了509.68万，减少幅度为65.5%.主要在筹资活动产生的现金流量增大。2017 年的筹资活动产生的现金流量增加了 13687.71 万，增长幅度为 106%，主要是因为在 2017 年 11 月 13 日，莲

　 花健康公司控股股东睿康投资于 5 月 12 日至 11 月 12 日期间，以集中竞价交易方式增持 1020 万股，占公司总股本 0.96%，增持计划已完成。

　第 4 章河南莲花味精股份有限公司单项能力分析 企业的单项资产分析主要包括四个方面，第一盈利能力是企业生产经营活动的财务成果，利润越高说明企业盈利能力越强越高，越低企业盈利能力就会越低。时刻提醒经营者应当提高企业的管理水平。第二偿债能力主要分为短期偿债和长期偿债，通过短期偿债可以分析企业风险程度，可变现资产偿还能力。经过长期偿债能力能够及时的了解企业长期偿债变化情况，以及负债偿还的保障。第三运营能力是衡量企业营业收入和资产，标志着企业运营状态和管理效果，有利于企业改善经营管理，也有助于投资者进行投资决定。第四发展能力是企业未来生产经营活动发展潜力，该项指标有利于完善企业现代制度实现企业理财目标 4.1 莲花味精公司盈利能力分析 企业在生产经营过程中对一定时期内的人、财、物实现收入和利润。其中主要的指标可以分为利润和收入的比较，收入指标越高越好这些数值可以与行业相比较

　4.1.1 莲花味精公司的经营能力分析表 7

　万元 项目 2017 年 2016 年 2015 年 营业收入 185,291 176,677 177,628 营业成本 165,218 159,081 169,431 利润总额 -13,699 2,110 -87,281 净利润 -14061 1783 -54665 营业利润 -14899 -27241 -86660 营业利润率% -8.04 -15.42 -48.79 总资产报酬率%

　53.24 70.87 39.93 总资产周转率（次）

　0.93 0.82 0.73385 根据表，总资产报酬率变动计算，2015 年和 2016 相比差了 30.94%，2016年和 2017 年相差了-17.63%。表明了 2016 年利润总额提高的结果，2017 年下降是因为利润降低的结果。总资产周转率变动对总资产报酬率的影响 2015

　 年和 2016 相比-0.34%，2016 年和 2017 年相-0.36。主要是因为总资产周转率不断上升。营业收入在不断增加但是增长的幅度很小，三年来营业成本保持了一个平稳的水平。

　4.1.2 莲花味精利润率分析表 8 项目 2017 年 2016 年 2015 年 销售毛利率% 10.83 9.96 4.61 销售净利率% -7.59 1.01 -30.78 从表中可以看出销售毛利率在不断上升，说明企业的获利能力增强。销售净利率在 2016 年最高，说明企业销售产品的净利润增高，但是在 2015 年和 2017 年下降幅度大，说明企业销售净利润减少，并且 2015 年-30.78%销售净利率最低，说明公司在 2015 年净利润最低。莲花味精公司的销售毛利率不断升高可以企业改进经营管理，提高盈利水平，可能是企业在同行业中竞争能力增强。由于企业销售净利率在行业中竞争优势不是很明显，所以在行业中的获利情况并不乐观。

　4.2 莲花味精公司的偿债能力 4.2.1 莲花味精公司短期偿债能力表 9 短期偿债能力，从指标上来说根本他是一个保证，可以从企业的流动现金对于自身的流动负债能够及时的足额的偿还一种能力的保证，是衡量企业对于流动资产变现能力增强。

　报告期 2017 年 2016 年 2015 年 流动比率 (% 0.290 0.32 0.33 速动比率(%) 0.247 0.257 0.27 现金比率 (%) 0.81 1.56 3.11 在表 9 的数据中可以分析出，上市莲花味精公司在三年里的流动比率和之相参考的速动比率整体保持了相对的稳定的水平,流动比率基本变化很小,保持了在 0.2%~0.3%以内,然而速动比率保持在 0.2%以内的波动,波动幅度很小。

　 莲花味精在公司 2016 年的流动比率与速动比率两项指标的数值都低于2015 年的水平,这种情况下表明莲花味精公司在 2016 年度在流动负债方面的财务风险有所增大。然而这两个数值到 2017 年速动比率也是比 2016 年的更低,速动比率的变化表明了 2017 年存货的在不断增加。莲花味精公司在最近几年来受到国家政策的影响，市场整体调控,短期偿债能力上升,莲花味精企业的偿债能力不稳定。从这三年来的数据可以看出,莲花味精公司的现金比率一直在下降,现金比率指标的下降导致了莲花味精公司存货增多,存货的可变现能力下降,莲花味精公司的短期偿债能力得到了一定的制约。因此莲花味精公司长期偿债能力是公司自身偿还长期负债上所表现的能力。是衡量企业长期偿债能力的一个综合理性的分析。

　4.2.2 莲花味精公司长期偿债能力表 10

　年份 2017 年 2016 年 2015 年 资产负债率 (% 105.86 98.56 99.47 股东权益比率(%) -5.86 1.44 0.53 产权比率(%) 1,784.84 6,774.40 18,404.52 如表 10 的数据分析来看,莲花味精公司的资产负债率 2015 年到 2016 年这两年来基本保持平稳水平,基本上没有较大幅度变动，2017 年的资产负债率较高。2015 年到 2016 年资产负债率的平稳,表明了莲花味精公司的在 2015年到 2016 年运营稳定。在一般来说资产负债率应低于 50%以下,然而莲花味精公司的资产负债率在 98%-105%之间,资产负债率高的原因是经营销售方式和企业管理,莲花味精公司面临很大的风险。公司应当优化自身的资金,发展渠道多元化。股东权益比率变化幅度较大,通过这个指标可以看出股东承担风险加大,投资者在莲花味精公司的投资占总资产比例减少,在一定程度上信誉受到损伤,从容降低了应对风险的能力。

　4.3 莲花味精公司运营能力分析 企业公司的运营能力是企业创造收入的能力，是提高公司资产的使用效率,所以运营能力越强效率就会越高，反之运营能力越差资产利用效率就会越

　 差。资产周转主要使用资产周转率和资产周转期来表示。资产周转率有存货周转率、总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率等具体指标。资产周转期有存货周转天数、总资产周转天数、流动资产周转期、应收账款周转期等。

　4.3.1 存货周转率 存货周转率是企业运营能力分析的重要指标，在企业运营过程中被广泛应用其中的作用衡量企业生产环节中存货的效率，还可以反映企业的业绩情况。存货周转率越高，企业的资产变现能力就越强。

　年份 2017 年 2016 年 2015 年 存货周转天数（天）

　25.98 31.07 30.64 存货周转率 13.86 11.59 11.75 4.3.2 总资产周转率 总资产周转率衡量企业组织管理和运营资产的能力，决策人员分析总资产周转率并通过优化资源结构提高资源利用效率。加强企业管控合理安排各项资产比例结构能够使主营业务收入增多，资产效率越好。

　报告日期 2017 年 2016 年 2015 年 总 资 产 周 转 天 数（天）

　385.15 440.21 494.71 总资产周转率（次）

　0.93 0.82 0.73385 4.3.3 流动资产周转率

　流动资产周转率反映企业流动资产的变现能力，在一定时期流动资产周转次数越多，流动资产的利用效果越好。生产经营的每一个环节得到改善，都会反映都周转天数上，按天数能够更加直观的反映出生产经营状况。

　2017 年 2016 年 2015 年 流动资产周转率 3.03 2.58 1.7

　 流动资产周转期 118.82 139.63 211.73 4.3.4 固定资产周转率 固定资产周转率在一个会计度年内，固定资产周转次数越多周转率就会越少。国定资产收入率越高表明资产提供收入越多，固定资产利用效果就越好。

　2017 年 2016 年 2015 年 固定资产周转率 4.67 3.92 3.62 4.3.5 应收账款周转率 应收账款在流动资产中占有举足轻重的地位，企业的应收及时收回不仅可以增强企业短期偿债能力，也可以反映企业管理效率。

　2017 年 2016 年 2015 年 应收账款周转率（%）

　9.81 8.41 4.31 应收账款周转天数 36.69 42.79 83.52 表 4.3.1 情况下企业的存货周转率越高、存货周转天数是越短，是企业发展良好的表现。莲花味精的存货周转天数三年里较为平稳。说明销售畅通存货在不断减少,占用的资金也在变少,资金的流动性就会变强。通常来说会对公司的盈利能力,产生有益的影响。

　表 4.3.2 的数据可知,三年来总资产的周转率变化平稳,流动资产周转率三年来不断上升,这表明了莲花味精公司运营能力变化明显。说明企业利用资产进行效率越来越高，企业的获利能力也有所增强股利分配也有所提高。

　表 4.3.3 的数据表明,莲花味精在三年来流动资产的周转天数 2015 年为211.73 天、2016 年 139.63 天、2017 年 118.82 天。从数据可以看出,2016 年度公司对流动资产的利用效果要比 2015 年和 2016 年的效果好,2017 年与2015年相比相对较低,流动资产周转速度加快,企业时刻保持着流动资金充足,充分的利用了资金的效率，从而提高了企业的盈利能力。

　 表 4.3.4 的数据表明了固定资产在 2015 年到 2017 年不断上升，说明企业在三年来固定资产在不断减少。

　表 4.3.5 所示,莲花味精 2015 年度到 2017 年度的应收账款周转天数为83.52 天、42.79 天、36.69 天。数据表明了莲花味精公司在应收账款周转天数这项指标上的数值逐渐增加,应收账款周转率变高导致周转天数的减少,账款回收速度变快,债务人拖欠账款时间变短,减少了收账费用,同时企业在处理坏账损失的风险的能力提高。

　4.4 发展能力分析

　报告期 2017 年 2016 年 2015 年 主营业务收入增长率% 4.88 -0.54 -11.41 净利润增长率% -888.71 -945.65 -3411.11 净资产增长率% -471.39 148.55 -97.85 总资产增长率% -8.98 -7.57 -14.82 莲花味精公司的主要业务是莲花味精,表中数据莲花味精 2015 年到 207年三年的主营业务收入增长率和净利润增长率不断上升，其中主要的原因在这三年里,国家加大了对调味料的宏观调控，市场调控等多方面的影响。2016年莲花味精公司的主营业务收入下降了。莲花味精公司净利润增长率指标总体上表现出上涨的趋势。莲花味精公司的净利润增长率这项指标要低于同行也的平均水平,表明了莲花味精的经营情况还是需要逐步改善的,受到市场的影响波动大。总资产增长率在 2015 年到 2016 年不断下降，但是到了 2017 年有所上升。

　其次从表中的数据分析他们之间的关系。首先分析总资产增长率和净资产增长率可以看出莲花味精公司这三年来的总资产增长率要高于净资产的增长率并且相差幅度很大，说明公司近三年来主要依赖于企业资产投入。

　再次是主营业务收入增长率和净利润增长率。主营业务收入的增长率要高于净利润增长率主要是公司近三年来主营业务收入增长率是销售味精的总量下降，进一步导致了净利润增长率的下降。

　通过分析，对莲花味精公司的发展能力可以进一步得出结论，除了个别方面增长比较强劲，大多数都是存在效益问题。总体情况来说莲花味精公司呈现经济下滑的趋势，当然还需要考虑许多复杂的因素影响得到企业增长能力更为准确的结果。

　 第 5 章莲花味精财务报表问题分析及对策建议 5.1 河南莲花味精股份有限公司财务报表分析存在的问题 到 2017 年,莲花味精公司已成立了三十五年了,通过这三十五年发展壮大,目前来看公司形势发展以及未来的总体上发展还是不是很好的前景,经过数据的分析情况来看其中的还是有许多问题的，需要针对这些具体问题具体分析，提出合理科学的解决办法。

　第一,货币资金,莲花味精公司货币资金占资产总额的比重很大，货币资金,过多会影响公司的资金的流动速度。通过分析可知莲花味精公司近三年总资产增长率主要是货币资金减少引起的变化，同时也依靠着其他货币资金来支撑着，要不断调整资金结构，使资金结构的合理化。

　第二,莲花味精公司三年的资产负债率一直居高不下,保持在90%以上,在行业中保持了的很高水平。在这种情况下,调味料行业的资产负债率保持在40%以下。莲花味精企业是资金集中度较高的企业,然而莲花味精公司负债总额保持了很高的水平,导致财务杠杆较高,企业将要面临巨大的财务风险。

　第三,莲花味精公司的总资产周转率在里不断三年里升高,从这三年的情况来看,这说明企业的销售能力上逐步提高,营业利润在不断的小幅度的上升,从而提高了企业的获利能力，这是企业不断调整资金的结果。

　第四,莲花味精公司的股东权益比率在下降,表明企业过度负债，导致公司抵御外部的冲击的能力降，企业风险增强。

　第五,莲花味精公司的流动比例、速动比例和现金比例这三项指标在不断下降,这表明了公司的短期偿债能力有所下降。股东权益比率也有下降,资产负债率上升,获的利息倍数下降,说明企...